Análisis DuPont

El sistema DuPont permite analizar, los índices económicos y financieros que determinaron a la rentabilidad sobre el capital de una empresa. Por lo tanto, a partir del análisis de cada uno de los índices, se puede entender, mejor, las razones para la tasa de rentabilidad encontrada en un período determinado.
- Margen neto: un elemento importante de la medición de los beneficios netos, en relación a las ventas netas. Cuanto mayor sea el margen neto, mejor para la empresa.
- Rotación de activos: indica la eficiencia en el uso de los activos. Es la medida de la cantidad de veces que el activo gira en un período. Un margen net, bajo indica la posibilidad de una alta rotación de activos. Por el contrario, indica la posibilidad de una baja rotación de activos.
- Rentabilidad sobre activos (ROA): es una medida de rendimiento utilizado para evaluar la eficiencia de la inversión. A los efectos del análisis de DuPont es la tasa de rendimiento de los activos de una corporación. Cuanto mayor es el retorno de la inversión, mayor será el rendimiento obtenido por los accionistas.
- Multiplicador de capital, también llamado apalancamiento financiero señaliza la capacidad que tiene la empresa para financiar inversiones sin necesidad de aporte de accionistas. Un alto nivel de apalancamiento es demasiado arriesgado, sobre todo en la aparición de problemas de crédito o ventas, cuando la empresa podrá llegar a ser insolvente.
La financiación de los activos a los pasivos tiene un riesgo financiero al no tener la certeza de si el rendimiento de los activos puede cubrir los costos financieros de los fondos.
- Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE) : es una medida de la eficiencia, de la capacidad de generación de beneficios en relación con el capital de los accionistas. Cuanto mayor sea la rentabilidad, mejor para los accionistas.
Fórmulas financieras:
Multiplicador de capital = Activo total / Patrimonio neto.
Margen de ventas netas = Utilidad Neta / Ventas Netas;
Retorno de la inversión o ROI en inglés: Return On Investment;
ROI = (Margen neto de ventas) X (Rotación de activos) o:
ROI = (Utilidad Neta / Ventas netas) X (Ventas netas / Activos totales), (fórmula duPont), simplificando todo , tenemos ahora:
ROI = (Utilidad Neta / Activos totales);
Rentabilidad sobre el patrimonio neto o ROE en inglés : Return On Equity;
ROE = (ROI) X (Multiplicador de capital). Al descomponer tenemos:
ROE = (Utilidad Neta / Activo totales) X (Activos totales) / (Patrimonio neto);
Finalmente, simplificando todo, tenemos ahora:
ROE = Utilidad Neta / patrimonio neto
A partir del análisis de DuPont, se puede llegar a la conclusión, en resumen, que una empresa puede obtener alta rentabilidad sobre sus recursos propios, de las siguientes maneras: al aumentar el margen de beneficio, utilizando los activos de manera más eficiente y por último, un alto apalancamiento financiero.
Cálculo de la rentabilidad por elSistema Dupont