Taxa Interna de Retorno Modificada (TIRM)
A Taxa Interna de Retorno Modificada (TIRM) é uma adaptação da
Taxa Interna de Retorno (TIR) visando reparar, as
limitações desta última.
A TIR tem duas limitações importantes, quais sejam:
a) Os fluxos de caixa positivos são reinvestidos com a mesma taxa do custo do capital.
b) Em determinados projetos são obtidos múltiplos resultados.
A Taxa interna de retorno modificada consegue eliminar estas limitações além de servir, para o
julgamento de alternativas de investimentos, a exemplo da TIR.
A TIRM considera em um investimento as possibilidades: lucrativo, indiferente ou insatisfatório, conforme os
respectivos resultados: maior, igual ou menor que a taxa do custo de capital ou da taxa de rendimento de um investimento
alternativo.
Quando comparado, os fluxos de caixa obtidos pelos dois métodos, o resultado obtido pela TIR é sempre
superestimado em relação a TIRM.
Para calcular a taxa interna de retorno modificada, as entradas e saídas de recursos são apresentadas em
ordem cronológica. O primeiro evento é sempre negativo. pois representa o desembolso inicial de um projeto
ou investimento.
Considere o valor líquido, quando em um mesmo período ou data ocorrerem entradas e saídas de
recursos.
O cálculo da TIR e MIRR é amplamente utilizado pelos investidores para selecionar os investimentos
mais rentáveis.
Como calcular a TIRM.
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